Bundesbank, gelecek yıl için takvim etkisinden arındırılmış gayri safi yurt içi hasıla (GSYH) büyüme tahminini yüzde 1,1’den 0,2’ye indirdi. Banka, 2026 için yüzde 0,8 ve 2027 için de yüzde 0,9'luk büyüme oranları öngördü.

Bankanın ekonomiye yönelik tahmin raporunda Alman ekonomisinin bu kış durgun kalacağı, sonrasında özel tüketimde beklenen artışın öngörülenden daha az olacağı belirtilerek, iş gücü piyasasının daha da zayıflayabileceği ve şirket yatırımları ancak yavaş şekilde düzelebileceği için ekonominin mümkün olan en yavaş hızda toparlanacağına işaret edildi.

Raporda, ekonominin bu yıl yüzde 0,2 küçülmesinin beklendiği bildirildi. Bundesbank, haziran tahmininde ise bu yıl için GSYH’de yüzde 0,3 büyüme öngörmüştü.

Bundesbank'ın raporunda, "Mevcut görünüm, Alman ekonomisinin sadece kalıcı ekonomik rüzgarlarla değil aynı zamanda önemli yapısal sorunlarla da mücadele ettiğini giderek daha açık bir şekilde ortaya koyuyor. Özellikle ihracat odaklı sanayi, uyum sağlama konusundaki yüksek baskıdan muzdarip. Yurt içinde ise artan enerji maliyetleri ve iklim nötr ekonomiye geçişin gerekliliklerinin yanı sıra demografik değişimin sonuçlarına da uyum sağlamak zorunda." değerlendirmesinde bulunuldu.

Ayrıca Alman şirketlerinin küresel pazarlarda korumacı eğilimler ve gelişmekte olan ekonomilerin artan rekabetiyle giderek daha fazla karşı karşıya kaldığı belirtilen raporda “Özellikle Çin, Alman endüstrisi için özellikle önemli olan otomotiv ve kimya endüstrilerinin yanı sıra makine mühendisliği gibi sektörlerde önemli ölçüde ve gözle görülür şekilde pazar payı kazandı.” tespitine yer verildi.

Raporda ABD’de yeniden başkan seçilen Donald Trump’ın planladığı ticaret politikaları nedeniyle risklerin aşağı yönlü olduğu ve yeni gümrük tarifelerinin Alman ekonomisinin ihracata bağlı olması sebebiyle kırılganlığını artırabileceği konusunda uyarıda bulunuldu.

Enflasyon hedefine 2026'da ulaşılacak

Bundesbank, raporda enflasyon konusunda beklentilerini de hazirandaki tahminlerine göre aşağı yönlü revize etti. Rapora göre, Avrupa Birliği (AB) uyumlu enflasyonun gelecek yıl yüzde 2,4’e gerilemesi bekleniyor. Banka, haziranda 2025’te yüzde 2,5’lik yıllık enflasyon öngörmüştü.

Bu yıl için bankanın enflasyon beklentisi de yüzde 2,8'den yüzde 2,5'e düşürüldü. Banka, 2026'da ise yüzde 2,1'lik yıllık enflasyon öngörüyor.

Bundesbank'ın raporunda Şubat 2025’te yapılacak federal seçimlerin de mali görünümü değiştirebileceğine işaret edilerek, seçimden sonra ekonomik politikanın yönü konusunda belirsizliğin bulunduğu kaydedildi.

"Alman ekonomisi, yapısal sorunlarla da mücadele ediyor"

Bundesbank Başkanı Joachim Nagel, Alman ekonomisinin bu yıl art arda ikinci kez küçüleceğini, ekonomide toparlanmanın ABD ile olası ticaret çatışmasıyla daha da kötüleşebileceğini belirtti.

“Alman ekonomisi, sadece kalıcı ekonomik rüzgarlarla değil aynı zamanda yapısal sorunlarla da mücadele ediyor.” ifadesini kullanan Nagel, şu anda ekonomide tahminler için en büyük belirsizlik faktörünün küresel korumacılıkta olası artış olduğunu bildirdi.

Bundesbank Başkanı Nagel, 13 Kasım’da, ABD'nin 47. Başkanı seçilen Donald Trump'ın yeni gümrük vergilerini yürürlüğe koymasının Almanya'nın ekonomik üretiminde yüzde 1 kayba neden olabileceğini bildirmişti.

Trump'ın gümrük vergisi

Trump, AB'den yapılan tüm ithalata yüzde 10 ya da 20 yüzde gümrük vergisi uygulamak istiyor. ABD, Alman mallarının en büyük alıcısı konumunda bulunuyor. Almanya’nın ihracatının yaklaşık yüzde 10'u dünyanın en büyük ekonomisi ABD’ye gerçekleştiriliyor.

Alman Otomobilciler Birliği'nin (VDA) verilerine göre, geçen yıl Almanya'dan ABD'ye yaklaşık 400 bin otomobil ihraç edildi. 2024'ün ilk yarısında ABD, Alman otomobil sektörünün en önemli alıcısı oldu.

Analistler, Trump’ın AB ithalatına gümrük vergileri yoluyla daha fazla korumacı politika uygulamasının ihracata dayalı Alman ekonomisi için iyiye işaret olmadığını kaydediyor.

Alman ekonomisi, büyümede zorluk yaşıyor

Alman ekonomisi, yılın ikinci çeyreğinde yüzde 0,3 küçülmesinin ardından yılın üçüncü çeyreğinde yüzde 0,2 büyüme kaydederek teknik resesyona girmekten kurtuldu. Alman ekonomisi, özellikle bölgedeki diğer ülkelere oranla daha büyük bir rol oynayan imalat sektöründeki kalıcı zayıflık nedeniyle kırılganlığını koruyor.

Ekonomi, artan faiz oranları, konjonktürel riskler ve yapısal değişiklikler gibi nedenlerle büyümede zorluk yaşıyor.

Ülke ekonomisi, geçen yıl alışılmışın dışında yüksek düzeydeki enflasyonun satın alma gücünü etkilemesi, yüksek enerji fiyatları, düşen yatırımlar, zayıf dış talep ve faiz oranlarının yüksekliği gibi nedenlerle bir önceki yıla göre yüzde 0,3 daraldı. Almanya, böylece G7 ülkeleri içinde küçülen tek ülke oldu.

Hükümet, ekonomide bu yıl yüzde 0,2 küçülme bekliyor. Almanya, bu yıl da küçülürse 2023'te olduğu gibi G7 ekonomileri arasında daralan tek ülke olacak.