الدين العام السعودي يرتفع 861 في المائة منذ تراجع أسعار النفط (تحليل)

الرياض / فارس كرم / الأناضول

دفعت تراجعات أسعار النفط، مصدر الدخل الرئيس للمملكة العربية السعودية، إلى تسارع وتيرة لجوء الحكومة إلى أسواق الدين خلال العامين الماضيين، وامتدت خلال العام الجاري بشكل أكبر.

وزارة المالية السعودية قالت في أغسطس / آب الماضي، إن الدين العام للدولة بلغ 341.4 مليار ريال (91 مليار دولار).

وخلال الشهرين الماضي والحالي، طرحت المملكة صكوكا محلية بقيمة 9.9 مليارات دولار، وسندات دولية بقيمة 12.5 مليار دولار.

عليه، يكون الدين السعودي قفز بنهاية الربع الثالث من العام الجاري إلى 113.4 مليار دولار، مسجلا ارتفاعات بنسبة 861 في المائة منذ تراجع أسعار النفط، بحسب مسح "الأناضول".

ويمثل الدين السعودي في الوقت الحالي 17.7 في المائة من الناتج المحلي للبلاد، الذي بلغ 2.4 تريليون ريال (640 مليار دولار) في العام الماضي، بحسب مسح "الأناضول" لبيانات الدين العام الصادرة عن وزارة المالية.

لكن الارتفاع الكبير خلال العامين الجاري والماضي في الدين العام، أبقى معدله إلى الناتج المحلي من الأدنى عالميا.

وسجلت المملكة أقل مستويات للدين العام عند 11.8 مليار دولار بنهاية 2014، بالتزامن مع طفرة أسعار النفط في النصف الأول من العام ذاته، بحسب ما تظهر بيانات الوزارة.

المملكة التي تعد أكبر منتج للنفط الخام في "أوبك"، عانت بشكل كبير في توفير إيراداتها المالية، نتيجة هبوط أسعار الخام بنسبة 55 في المائة عما كانت عليه منتصف 2014.

نزولا من 120 دولارا منتصف 2014، يبلغ سعر برميل النفط حول العالم في الوقت الحالي 55 دولارا بالمتوسط.

وأدى تراجع أسعار النفط الخام حول العالم، إلى دخول المملكة ودول مجلس التعاون الخليجي التي تعتمد على مبيعات الخام مصدرا رئيسا للدخل، إلى أسواق أدوات الدين لتلبية النفقات الجارية.

وتتوقع الرياض تسجيل الدين العام لديها 30 في المائة من الناتج المحلي بحلول 2020، بحسب برنامج التوازن المالي المعلن العام الماضي.

ولجأت السعودية إلى أسواق الدين العالمية والمحلية ست مرات في الآونة الأخيرة، ونجحت في كل مرة تغطيتها بأعلى من المطلوب، بعدد يراوح بين 3 و4 مرات.

دوليا، جذبت السعودية 49 مليار دولار (30 مليار دولار سندات، و10 مليارات دولار قرض، و9 مليارات دولار صكوك)، من المستثمرين الأجانب في الأسواق العالمية.

كذلك، جمعت الحكومة السعودية 9.9 مليارات دولار عبر 3 إصدارات من الصكوك المحلية خلال العام الجاري، بإجمالي استدانة (عالمية ومحلية) 58.9 مليار دولار.

وحاليا، ما تزال الديون المحلية تمثل الجزء الأكبر من الدين السعودي بنسبة 56.8 في المائة، إذ تبلغ قيمتها 64.4 مليار دولار، فيما تمثل الديون الخارجية 43.2 في المائة بقيمة 49 مليار دولار.

نتيجة لتراجعات النفط، سجلت ميزانية السعودية عجزا لثلاث سنوات متتالية، إذ بلغ 17 مليار دولار في 2014، ثم صعد لذروته في 2015 إلى 97 مليار دولار، قبل أن يبلغ 79 مليار دولار في 2016.

وأعلنت وزارة المالية السعودية في 13 أغسطس / آب الجاري، تسجيل عجز قيمته 72.7 مليار ريال (19.4 مليار دولار) في ميزانيتها للنصف الأول من العام الجاري، بنسبة تراجع 51 في المائة عن الفترة المناظرة من العام الماضي.

وأعلنت السعودية موازنة 2017 بإجمالي نفقات تبلغ 890 مليار ريال (237.3 مليار دولار)، بعجز مقدر قيمته 198 مليار ريال (52.8 مليار دولار).

** طروحات

وأنهت السعودية في 27 سبتمبر / أيلول الماضي تسعير وطرح ثاني إصدار دولي من السندات السيادية المقومة بالدولار الأمريكي بقيمة 12.5 مليار دولار.

وقالت الوزارة إن المجموع الكلي لطلبات الاكتتاب في هذه الصكوك تجاوز 24 مليار ريال سعودي (6.4 مليارات دولار).

وبلغ حجم الإصدار 7 مليارات ريال (1.87 مليار دولار) وبنسبة تغطية بلغت 350 في المائة.

كانت الوزارة قد أعلنت في 23 أغسطس / آب الماضي، الانتهاء من استقبال طلبات الاكتتاب في إصدارها المحلي الثاني من الصكوك تمهيدا لطرحها.

وحددت الوزارة حجم الإصدار بمبلغ قدره 13 مليار ريال (3.47 مليارات دولار)، لتبلغ نسبة تغطية طلبات الاكتتاب نحو 295 في المائة.

واجتذبت أول صكوك سعودية مقومة بالعملة المحلية (الريال) في يوليو / تموز الماضي، طلبات اكتتاب بقيمة 51 مليار ريال سعودي (13.6 مليار دولار).

وقالت وزارة المالية في بيان حينذاك، إن نسبة تغطية الاكتتاب بلغت 300 في المائة، فيما تم تحديد حجم الإصدار النهائي بـ 17 مليار ريال (4.5 مليارات دولار).

ودفعت تراجعات النفط الحكومة السعودية لطرح أول سندات دولية مقومة بالدولار العام الماضي، جمعت من خلالها 17.5 مليار دولار، إضافة إلى قرض دولي بقيمة 10 مليارات دولار.

وتعد السندات السعودية المطروحة في أكتوبر / تشرين الأول، هي الأضخم بين طروحات الأسواق الناشئة بشكل عام.

وبلغت طلبات الاكتتاب من المستثمرين الأجانب عليها حينها نحو أربعة أضعاف السندات السعودية المطروحة في أكتوبر الماضي، بنحو 67 مليار دولار أمريكي.

الدولار الأمريكي = 3.75 ريالات سعودية